Tendance du marché le 31 décembre 2025
Les prix du pétrole étaient peu évolutifs mercredi, mais devraient reculer de plus de 15% en 2025, l’offre ayant dépassé la demande au cours d’une année marquée par des conflits, une hausse des droits de douane, la production de l’OPEP+ et les sanctions visant la Russie, l’Iran et le Venezuela. Les contrats à terme sur le Brent, en baisse de près de 18% – soit la plus forte chute annuelle en pourcentage depuis 2020 – s’orientent vers une troisième année consécutive de pertes, leur plus longue série de repli jamais enregistrée. Le contrat échéant en mars, qui expire mercredi, gagnait 11 cents à 61,44$ le baril à 04h51 GMT. Jason Ying, analyste matières premières chez BNP Paribas, prévoit que le Brent descendra à 55$ le baril au premier trimestre avant de rebondir à 60$ pour le reste de 2026, la croissance de l’offre devant se normaliser tandis que la demande resterait stable. « La raison pour laquelle nous sommes plus baissiers que le marché à court terme, c’est que nous pensons que les producteurs de schiste américains ont pu se couvrir à des niveaux élevés, » explique-t-il. « Ainsi, l’offre des producteurs de schiste sera plus régulière et moins sensible aux évolutions de prix. » Le brut américain West Texas Intermediate était à 58,06$, en hausse de 11 cents, mais se dirigeait vers une baisse annuelle de 19%. Selon les données LSEG, les prix moyens de 2025 pour les deux références sont les plus bas depuis 2020. Les marchés pétroliers ont débuté l’année 2025 sur une note soutenue lorsque l’ancien président Joe Biden a terminé son mandat en imposant des sanctions renforcées à la Russie, perturbant les approvisionnements vers les principaux acheteurs que sont la Chine et l’Inde. La guerre en Ukraine s’est intensifiée lorsque des drones ukrainiens ont endommagé des infrastructures énergétiques russes et perturbé les exportations de pétrole du Kazakhstan, tandis que le conflit Iran-Israël de 12 jours en juin a menacé la navigation dans le détroit d’Hormuz, point de passage clé du pétrole, ce qui a alimenté la hausse des prix. Ajoutant aux tensions géopolitiques, les principaux producteurs de l’OPEP, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, sont engagés dans un conflit au Yémen et le président américain Donald Trump a ordonné un blocus des exportations de pétrole vénézuéliennes et menacé d’une nouvelle frappe contre l’Iran. Mais les prix se sont refroidis après que l’OPEP+ a accéléré l’augmentation de sa production cette année et que les inquiétudes concernant l’impact des droits de douane américains ont pesé sur la croissance économique mondiale et la demande de carburant. OPEP+ L’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés ont suspendu les hausses de production pour le premier trimestre 2026 après avoir injecté quelque 2,9 millions de barils par jour sur le marché depuis avril. La prochaine réunion de l’OPEP+ est prévue le 4 janvier. La plupart des analystes anticipent une offre supérieure à la demande l’an prochain, avec des estimations allant de 3,84 millions de barils par jour selon l’Agence internationale de l’énergie à 2 millions de b/j selon Goldman Sachs. « Si le prix chute vraiment de manière substantielle, j’imagine que l’on verra des coupes (de la part de l’OPEP+), » estime Martijn Rats, stratège pétrole mondial chez Morgan Stanley. « Mais il faudrait probablement une baisse bien plus marquée – peut-être dans la zone des 50$ bas. » « Si le prix actuel se maintient, après la pause du premier trimestre, ils continueront probablement à défaire ces coupes. » John Driscoll, directeur général du cabinet de conseil JTD Energy, estime que les risques géopolitiques soutiendront les prix du pétrole malgré des fondamentaux indiquant une surabondance. « Tout le monde dit que ça va s’affaiblir en 2026 et au-delà, » affirme-t-il. « Mais je n’ignorerais pas la géopolitique et le facteur Trump va peser car il veut s’impliquer dans tout. » « Nous vivons sur une poudrière et je pense que c’est en quelque sorte votre plancher ultime, » ajoute-t-il.
